Визначення

Yield — це дохід, який користувач отримує від розміщення своїх криптоактивів у DeFi-протоколі. У контексті Solana це може бути винагорода за стейкінг, надання ліквідності пулу або кредитування токенів через децентралізовані ринки. Yield зазвичай вимірюється у відсотках і часто подається у вигляді APY (річна процентна ставка зі складним нарахуванням).

Як працює

Механіка yield на Solana побудована навколо трьох основних моделей:

  • Стейкінг SOL. Делегування монет валідаторам заради частки комісій за транзакції та інфляційної винагороди мережі.
  • Надання ліквідності (Liquidity Provision). Розміщення пари токенів у пулі DEX (наприклад, Raydium або Orca). дохід формується з частки комісій обміну, які сплачують інші користувачі.
  • Кредитування (Lending). Передача токенів у протоколи типу MarginFi або Kamino, де позичальники платять відсоток за використання ваших коштів.

У багатьох випадках yield складається з двох компонентів: базового доходу (комісії, відсотки) та додаткових стимулів у вигляді токенів протоколу, які розподіляються серед учасників.

Приклад

Ви розміщуєте 100 SOL у пулі ліквідності пари SOL–USDC на децентралізованій біржі Solana. Щоразу, коли хтось обмінює SOL на USDC або навпаки через цей пул, біржа стягує комісію. Частина цієї комісії пропорційно нараховується на вашу частку в пулі. Якщо протокол додатково випускає власні токени управління як стимул, ви отримуєте їх поверх базового доходу. Загальний yield — це сума всіх цих надходжень відносно вашого початкового депозиту.

Типова помилка

Сприймати рекламований APY як гарантований прибуток. Показник yield у DeFi динамічний: він залежить від обсягу торгівлі в пулі, кількості учасників, попиту на кредити та ціни токена винагороди. Високий APY часто зумовлений короткостроковими стимулами, які зменшуються або зникають після завершення розподілу токенів. Крім того, yield не враховує можливі втрати від тимчасового знецінення (impermanent loss) при наданні ліквідності, а також ризики вразливостей смарт-контрактів.

Цей матеріал має загальноінформаційний характер і не є індивідуальною фінансовою порадою. Рішення про розміщення активів у DeFi-протоколах вимагає власного аналізу ризиків та за потреби — консультації з кваліфікованим фахівцем.

Пов'язані матеріали

  • Swap — обмін одного токена на інший у пулі ліквідності, комісії з якого формують yield для провайдерів.
  • Seed phrase — ключ до відновлення доступу до гаманця, де зберігаються активи, що генерують yield.