Маршрутизація у DEX-агрегаторах — це процес автоматичного пошуку та побудови оптимального шляху для обміну одного токена на інший через кілька децентралізованих бірж або пулів ліквідності одночасно. Замість того щоб обирати одну конкретну DEX і покладатися на її курс, агрегатор аналізує доступні варіанти та складає маршрут, який дає вам найкращу ціну за ваш обмін.

На Solana, де працюють десятки DEX з різними пулами та глибинами ліквідності, маршрутизація є ключовою механікою, яка дозволяє агрегаторам типу Jupiter або Raydium AG конкурувати за найкращий результат для користувача.

Принцип роботи маршрутизації (routing)

Коли ви вказуєте в агрегаторі, що хочете обміняти токен A на токен B, система не шукає одну біржу з найкращим курсом. Натомість вона виконує кілька кроків:

  1. Збір даних. Агрегатор звертається до API різних DEX і пулів ліквідності на Solana, щоб отримати актуальні дані про резерви, ціни та комісії.
  2. Побудова графу. Усі доступні пули представляються як зв'язаний граф, де вузли — це токени, а ребра — це пули, через які можна здійснити обмін.
  3. Пошук шляху. Алгоритм знаходить один або кілька шляхів від токена A до токена B у цьому графі.
  4. Розрахунок результату. Для кожного знайденого шляху агрегатор розраховує, скільки саме токена B ви отримаєте після вирахування всіх комісій та прослизань (slippage).
  5. Вибір найкращого варіанту. Система обирає маршрут (або комбінацію маршрутів), який максимізує кількість отриманого токена B.
  6. Виконання транзакції. Агрегатор формує єдину транзакцію на Solana, яка послідовно проходить через усі обрані пули.

Усе це відбувається за частки секунди — ще до того, як ви натиснете кнопку підтвердження. Ви бачите фінальний результат і маршрут, але сам процес пошуку відбувається на стороні агрегатора.

Як агрегатори знаходять найкращий курс

Пошук найкращого курсу не зводиться до простого порівняння цін на різних біржах. Агрегатори враховують кілька факторів одночасно:

  • Глибина пулу. Навіть якщо на одній DEX курс виглядає кращим, великий обмін може суттєво зсунути ціну в пулі через механіку автоматичного маркетмейкера (AMM). Агрегатор це передбачає.
  • Комісії пулів. Кожен пул має власну комісію (наприклад, 0,01%, 0,3%, 1%). Маршрут через пул із кращим курсом, але високою комісією може виявитися гіршим за альтернативу.
  • Прослизання (slippage). Агрегатор моделює, як змінить ціну ваш обмін у кожному пулу, і враховує це у фінальному розрахунку.
  • Кількість проміжних кроків. Іноді прямий обмін A → B дає гірший результат, ніж маршрут A → C → B, де C — ліквідний проміжний токен (часто USDC або SOL).

Для вирішення цієї завдання агрегатори використовують алгоритми пошуку на графах (зокрема варіації алгоритму Дейкстри) та евристичні методи, які дозволяють швидко відсіяти неефективні шляхи без повного перебору всіх можливих комбінацій.

Split routing та multi-hop маршрути

Два ключові механізми, які роблять маршрутизацію ефективнішою:

Multi-hop маршрути

Це маршрут, що проходить через кілька проміжних токенів. Наприклад, ви хочете обміняти малоліквідний токен X на токен Y. Прямого пула X/Y може не існувати або він може бути занадто мілким. Агрегатор побудує маршрут X → USDC → SOL → Y, де кожен крок проходить через ліквідний пул. Більше кроків — більше комісій, але іноді це єдиний спосіб здійснити обмін або отримати кращу ціну.

Split routing (розподілена маршрутизація)

Замість того щоб направити всю суму одним маршрутом, агрегатор ділить її на частини та відправляє різними шляхами одночасно. Наприклад, обмін 1000 SOL на USDC може бути розподілений так:

  • 600 SOL — через пул на Raydium
  • 300 SOL — через пул на Orca
  • 100 SOL — через маршрут SOL → JUP → USDC на Jupiter

Кожна частина проходить свій шлях, і фінальний результат сумується. Це дозволяє мінімізувати вплив на ціну в кожному окремому пулі та зменшити загальне прослизання. Усі ці операції упаковуються в одну транзакцію на Solana, тому для вас як користувача це виглядає як єдиний обмін.

Вплив маршрутизації на загальну комісію

Маршрутизація безпосередньо впливає на те, скільки ви заплатите за обмін. Загальна комісія складається з кількох складових:

  • Комісії пулів. Кожен пул на шляху бере свою комісію. При multi-hop маршруті комісії множаться: якщо маршрут проходить через три пули з комісією 0,3% кожен, загальна комісія пулів становитиме приблизно 0,9%.
  • Комісія агрегатора. Більшість агрегаторів беруть власну плату за використання їхнього сервісу. Вона зазвичай фіксована або відсоткова і додається поверх комісій пулів.
  • Комісія мережі Solana. Усі операції в межах маршруту виконуються в одній транзакції, тому ви платите лише одну комісію за транзакцію, незалежно від кількості кроків маршруту. Це одна з ключових переваг Solana порівняно з мережами, де кожен крок — окрема транзакція.

Іноді маршрут із найкращим курсом має вищу сумарну комісію через додаткові кроки. Агрегатор зазвичай показує фінальну суму «до отримання» — саме вона є головним орієнтиром, а не окремі комісії.

Обмеження маршрутизації

Маршрутизація не є ідеальною механікою. Існують суттєві обмеження, про які варто знати:

  • Обмеження розміру транзакції. Solana має ліміт на розмір однієї транзакції та кількість інструкцій у ній. Дуже складний маршрут із багатьма кроками може просто не вміститися в ці обмеження.
  • Затримки даних. Агрегатор працює з даними, які отримав у момент запиту. Якщо між запитом і підписанням транзакції пройде час (наприклад, ви відійшли від комп'ютера), реальний результат може відрізнятися від розрахованого.
  • MEV-ризики. Публічні маршрути з великими обмінами можуть привабити ботів, які спробують скористатися вашим обміном для арбітражу (front-running). Деякі агрегатори пропонують механізми захисту, але повністю усунути цей ризик неможливо.
  • Непередбачуваність при екстремальних умовах. Під час різких рухів ринку або перевантаження мережі маршрутизація може давати неточні результати, оскільки стан пулів змінюється швидше, ніж агрегатор встигає оновлювати дані.
  • Обмежена ліквідність для екзотичних пар. Якщо токен має дуже низьку ліквідність на всіх DEX, жодна маршрутизація не зможе створити кращий курс — просто немає звідки брати ліквідність.
  • Довіра до агрегатора. Ви покладаєтеся на коректність алгоритму маршрутизації та актуальність даних, які надає агрегатор. Помилка в логіці пошуку може призвести до неоптимального обміну.

Щоб мінімізувати ризики, завжди перевіряйте фінальну суму «до отримання», звертайте увагу на кількість кроків у маршруті та використовуйте розумні значення прослизання. Якщо маршрут виглядає надто складним для вашого обміну, іноді простий прямий обмін на обраній DEX може бути безпечнішим вибором.

Цей матеріал має інформаційний характер і не є інвестиційною рекомендацією. Рішення про здійснення обмінів токенів приймайте самостійно, враховуючи власну толерантність до ризику. Для питань, пов'язаних із оподаткуванням або юридичними наслідками використання DeFi-протоколів, зверніться до кваліфікованого фахівця.