Визначення
Lending (кредитування) — це децентралізоване надання криптоактивів у тимчасове користування через смарт-контракти на блокчейні Solana. Кредитор розміщує токени в пулі протоколу й отримує дохід від відсотків, які сплачує позичальник. Уся логіка — розподіл коштів, нарахування відсотків, ліквідація — виконується автоматично без посередників.
Як працює
Механіка lending-протоколів на Solana будується навколо пулів ліквідності та алгоритмічного визначення відсоткових ставок:
- Депозит. Кредитор переводить токени (наприклад, USDC або SOL) у смарт-контракт протоколу. Замість них він отримує ліквідні токени протоколу, що фіксують його частку в пулі та зростають у пропорції до нарахованих відсотків.
- Позика. Позичальник подає запит на отримання активу й розміщує заставу — інший токен, що блокується в контракті. Розмір позики обмежується відсотком від вартості застави (LTV — loan-to-value).
- Відсоткові ставки. Формуються динамічно: коли попит на позики зростає, ставка для позичальників підвищується, а разом із нею — дохід кредиторів. І навпаки.
- Ліквідація. Якщо ринкова вартість застави падає й LTV перевищує допустимий поріг, будь-хто може ініціювати ліквідацію — частковий або повний продаж застави для повернення коштів кредиторам. За це ліквідатор отримує винагороду.
Висока швидкість транзакцій і низькі комісії Solana роблять процес кредитування значно оперативнішим порівняно з багатьма іншими блокчейнами: розміщення застави, отримання позики та вихід із позиції відбуваються за секунди.
Приклад
Ви маєте SOL і не хочете його продавати, але потрібні стабільний актив для торгівлі. Ви розміщуєте 100 SOL як заставу в lending-протоколі на Solana й берете позику в USDC із LTV 50 %. Якщо ціна SOL зростає, ви можете повернути USDC з відсотками, розблокувати свою заставу й залишитися з тим самим кількістю SOL. Якщо ж ціна SOL падає й наближається до порогу ліквідації, вам потрібно або додати заставу, або частково повернути позику, щоб уникнути втрати частини SOL.
Типова помилка
Сплутування lending зі стейкінгом. Стейкінг — це участь у захисті мережі через делегування SOL валідаторам, де винагорода залежить від роботи консенсусу. Lending — це фінансова операція з передачею активів у борг під відсотки, де ризики пов'язані з ліквідацією застави, зміною відсоткових ставок і надійністю смарт-контрактів протоколу. Механізми, ризики й джерела доходу в цих інструментах принципово різні.
Зверніть увагу: цей матеріал містить загальну інформацію про механіку lending-протоколів і не є фінансовою порадою. Перед використанням будь-якого DeFi-протоколу перевірте актуальні параметри (відсоткові ставки, пороги ліквідації, аудити безпеки) безпосередньо на сайті проєкту та проконсультуйтеся з фахівцем.
Пов'язані матеріали
Внутрішні переходи
- Slippage — про втрату ціни під час виконання угоди, що стосується й операцій у lending-протоколах під час волатильного ринку.
- Collateral — детально про заставу: типи активів, що приймаються, оцінку та ризики ліквідації.